Страхование инвестиций представляет собой. Страхование финансовых инвестиций. Что такое венчурное инвестирование

Финансовые инвестиции представляют собой покупку активов в виде ценных бумаг, как долевых, так и долговых, которые будут приносить инвестору не только прибыль, но и гарантировать ему определённый уровень безопасности вложения средств. Чем более рискованы ценные бумаги тем большую прибыль они приносят.

Считается, что наиболее рискованными являются спекулятивные обыкновенные акции (доход 15-20%), обыкновенные акции быстрорастущих компаний (доход 10-12%).

К ценным бумагам с умеренным риском относят акции, которые высоко котируются на бирже (8-10%), ценные бумаги взаимных инвестиционных фондов со сбалансированным портфелем (7-8%), конвертируемые акции с фиксированным дивидендом (6-10%), конвертируемые облигации (5-10%).

Ценные бумаги с низкой степень риска – государственные и муниципальные облигации (4-6%).

Риски делятся на виды. Различают имущественные и кредитные.

Имущественный риск:

1) Рыночный. Связан с возможностью потери капитала, связ с изменением цен

2) Предпринимательский. Связан с изменением стоимость приобретаемых ценных бумаг

Кредитный риск:

1) Риск, связанный с изменением учётной банковской ставки

2) Инфляционный риск

Развитому финансовому рынку присущи след способы страховой защиты:

1. Регулирование государством финансового рынка. Цель – поддержание ликвидности финансового рынка, сохранение доверия к нему инвесторов и эмитентов.

2. Самострахование инвесторов, что проявляется в проведении операций хеджирования (когда инвестор вместе с ценной бумагой покупает её опцион на покупку или продажу бумаги)

Все способы страховой защиты заложены в модель функционирования рынка. Осуществляются при отсутствии финансового страховщика, который принимает на себя риски.

3. Заключение договоров страхования со страховыми компаниями:

· Страхование от политических (инвестирование в зарубежные страны. Частные страховщики в основном им не занимаются)

· Коммерческих рисков

В настоящее время на 3 государственные организации (США, ФРГ, Япония) приходится около 80% объёмов операций осуществляемых в рамках национальной государственных программ инвестиционных рисков.

Такие факторы могут влиять не только на объём покрытия, но и на экономическую целесообразность и возможность страхования.

Сиульская конвенция 1985г. По инициативе всемирного банка было учреждено многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ). Задача – поощрять инвестиции в развивающиеся страны путём предоставления частным инвесторам дополнительных гарантий и оказание услуг по улучшению инвестиционного климата в стране, принимающей иностранный капитал.

Страхование инвестиционной деятельности от коммерческих рисков производится в основном частными страховыми компаниями. Страховая сумма, как предел ответственности может быть определена:

1) В размере величины инвестиций вложенных в приобретение акций и других ценных бумаг

Инновационные разработки навсегда останутся лишь проектами и чертежами, если не внедрять их в реальное производство. Однако ключевой особенностью изобретений является их принципиальная новизна и непредсказуемая судьба на рынке, поэтому вложение капитала в инновационные проекты осуществляется по особой модели. Она называется венчурным инвестированием. Понятие происходит от английского слова venture, которое означает что-либо, связанное с риском.

Кого называют венчурными инвестором

Венчурный инвестор — предприниматель, готовый рискнуть своими средствами при их вложении в новую форму деятельности. Он осознаёт, что рискует капиталом, делая ставку на «кота в мешке», однако рассчитывает на повышенную прибыль от участия в проекте.

Такое финансирование инновационной деятельности невозможно без предварительной оценки вкладчиком перспектив конкретного начинания. Ключевую роль в принятии решения играет уверенность предпринимателя в том, что он хотя бы получит назад затраченные деньги. Чаще всего готовый к риску инвестор вкладывает средства в форме акционирования.

Куда вкладывается венчурный капитал

Рассчитывать на финансирование со стороны венчурных инвесторов могут малые инновационные предприятия (МИП), которые в последнее время модно именовать стартапами. Такие предприятия часто базируются в университетах, институтах, технопарках и аналогичных площадках, а их создателями, по большей части, являются молодые специалисты технической отрасли. В ряде научных и образовательных учреждений развитие МИПов декларируется в числе приоритетных направлений.

На момент получения первых инвестиционных средств изобретатели, как правило, имеют на руках лишь опытные образцы, далёкие от массового выпуска и освоения рынка.

Даже если разработка признаётся экспертами стоящей внимания и находит отклик у потенциальных потребителей, с момента первичного финансирования до выхода на рынок проходит не меньше 5-7 лет.

Это позволяет отнести венчурный капитал к разряду долгосрочных инвестиций.
Венчурное финансирование инновационных проектов сопровождается тщательным отбором объектов для вложения денег. При ознакомлении с проектом предприниматель оценивает возможность капитализации тех или иных идей, а также качество управленческого персонала предприятия. Зачастую молодые инноваторы на переговорах с инвесторами делают упор на уникальность и неповторимость своих разработок, забывая, что предпринимателя, прежде всего, волнует судьба его средств.

На первом этапе венчурный инвестор даёт деньги на работу команды инноваторов в течение двух-трёх лет. При этом он может привлечь к организации дел на предприятии собственных юристов, менеджеров, экспертов и других профильных специалистов. Если по прошествии указанного срока наметятся положительные результаты, а условия бизнес-плана будут соблюдены, то МИП получает возможность рассчитывать на дальнейшее субсидирование.

В каких отраслях создаются наиболее востребованные и успешные стартапы:

Информационные технологии.
Геология.
Медицина.
Робототехника

Особенности венчурных инвестиций

Доверяя немалые средства группе технических специалистов, инициатор финансирования рассчитывает, что они вернутся к нему через определённый промежуток времени в многократном размере.

Обычным ожидаемым эффектом от венчурного инвестирования является рост капитала в 5-10 раз и больше. В силу высоких рисков и длительных сроков такая планируемая прибыль оправдана.

До истечения даты, указанной в первоначальном соглашении, венчурные инвестиции не могут быть изъяты из обращения, поэтому их принято считать беззалоговой формой кредита на долгосрочный период без гарантий на возврат средств. Юридически это оформляется в виде паевого вложения в акции компании. На этапе венчурного финансирования акции компании не котируются на биржах, а начало их продаж на фондовых рынках позволяет вкладчикам вывести свой капитал, чтобы вложить его в другие инновационные предприятия. Иным вариантом возврата средств может стать полная продажа компании.

Венчурные фонды

Высокие риски, а порой и нехватка компетенций для оценки перспективности тех или иных новых идей побуждают инвесторов передавать деньги в венчурные фонды. Фонд распределяет свои средства между многими проектами в разных отраслях, чтобы уменьшить потенциальные риски. Если какой-то из них «не выстрелит», вкладчики, доверившие деньги фонду, теряют лишь часть капитала, разделив убытки с другими предпринимателями. Но и сверхприбыль от особенно успешных проектов распределяется между основателями фонда пропорционально их вложениям.

Появление венчурных фондов в США и Европе способствовало развитию венчурных инвестиций. Американец Артур Рок, основавший первый фонд в 1961 году, смог привлечь 5 миллионов долларов, из которых на финансирование проектов ушло три миллиона. Поддержанный им стартап в сфере телекоммуникаций Cisco Systems круто стартовал на рынке, что позволило вернуть инвесторам в скором времени 90 миллионов долларов. В настоящее время на Западе насчитываются сотни венчурных фондов, двигающих экономический прогресс и имеющих сеть бизнес-акселераторов. Их услугами часто пользуются и российские инноваторы.

Венчурное финансирование инноваций бизнес-ангелами

Альтернативой фондам стало появление института «бизнес-ангелов». Так называют состоятельных людей из «традиционного» бизнеса, которые занимаются финансированием инноваций на условиях анонимности и непосредственного допуска к рычагам управления компаниями.

Одна из крупнейших корпораций в области компьютерной техники и мобильных устройств Apple начиналась как проект бизнес-ангела , который вложил в компанию 91 тысячу долларов, а через некоторое время получил 154 миллион долларов. В силу того, что бизнес-ангелы предпочитают оставаться в тени, степень их участия в финансировании изобретений не учитывается статистикой. В России в 2006 году было создано «Национальное содружество бизнес-ангелов», работающее на правах некоммерческого партнёрства.

Способы защиты венчурного капитала

Обеспокоенные судьбой своих вложений венчурные предприниматели, а также уполномоченные ими представители могут непосредственно участвовать в управлении малым предприятием, например, в качестве членов Совета директоров. Как правило, они не владеют контрольными пакетами акций, но их опыт и деловые связи способны удержать компанию на плаву даже в случае явных промахов её основателей.

Защищая свои средства, инвесторы покупают привилегированные акции, которые в критической ситуации можно обменять на обыкновенные, чтобы получить полный контроль над предприятием.

Другим способом минимизировать риски может быть страхование инвестиций, однако сейчас страховые компании не всегда заинтересованы в предоставлении бизнесу таких услуг, специализируясь на защите от традиционных рисков – пожаров и землетрясений. Эксперты указывают на необходимость государственного участия в страховании венчурных рисков. Подобная инициатива со стороны государства могла бы ускорить научно-технический прогресс в стране и подтолкнуть бизнес к более активному созданию венчурных фондов и других механизмов финансирования отрасли.

Страхование инвестиций: объекты страхования, покрываемые риски, зарубежные страховые программы, перспективы развития инвестиционного страхования в России

Инвестиционная деятельность связана с огромными рисками, однако она создает предпосылки для успешного развития экономического рынка страны.

Важно стимулировать отечественных и зарубежных инвесторов вкладывать деньги в новые проекты, но для этого необходимо обеспечить их защиту. В этом поможет страхование инвестиций.

В статье будет рассмотрен данный страховой продукт, принципы работы системы, отличия от западных моделей, возможности и перспективы в нашей стране.

Страхование инвестиций: что это такое

Полис покрывает риски, которые связаны с потерей вложенных в инвестиционные проекты (в том числе зарубежные) денежных средств, полного или частичного отсутствия прибыли.

В качестве объекта страхования инвестиций могут рассматриваться:

прямые инвестиции – приобретение недвижимости, оборудования, сырья, материалов;
фондовые – покупка акций или других ценных бумаг, дающих право на получение прибыли;
имущественные права (лизинг) ;
предоставление кредита .

Разнообразие страховых объектов обусловливает и различие рисков.

Страховщики выделяют такие формы рисков, как:

валютный – потеря капитала или прибыли по причине колебания курса валют;
катастрофический – утрата денежных ресурсов в связи с политическими событиями или природными катаклизмами;
коммерческий – крах инвестиционного проекта по экономическим причинам;
процентный , рыночный – денежные потери из-за неверной тактики на финансовом рынке.

Классификация видов

В настоящее время система страхования инвестиций в мире представлена тремя программами, которые предоставляют покрытие на следующие объекты :

Имущество, строительство, активы (базовая программа).
Зарубежное инвестирование — оно получает поддержку со стороны государства, основные покрываемые риски носят политический характер.
Неплатежеспособность кредитора.

Другая классификация видов страхования инвестиций базируется на степени опасности:

Допустимым риск считается при факте потери страхователем не дохода вообще, а только ожидаемой части прибыли.
Степень может считаться критической, если инвестор не получил после реализации проекта никакой прибыли.
Катастрофический уровень означает потерю вложенного капитала и отсутствия дохода от инвестированного проекта.

Западный опыт

В зарубежной практике страхование инвестиций реализуется на 3-х уровнях:

Национальные альянсы и компании, работающие с наиболее крупными проектами и сложными случаями, включая экспроприацию, национализацию, другие политические угрозы. Среди них — компании Hermes Kreditversicherung (ФРГ), COFAC (Франция) и многие другие.
Международные объединения.
Частные компании, предлагающие инвесторам индивидуальные страховые услуги.

США могут похвастаться тщательно продуманной системой по защите иностранных вкладов, организованной с участием OPIC. Начиная с 1969 года, данной корпорацией уже было застраховано около 1% проектов американских предпринимателей, ведущих деятельность в 140 государствах.

Услуги предоставляются корпорацией OPIC исключительно странам, заключившим с США договор. Россия сделала это еще в 1992 г.

Защита инвесторов в России

В настоящее время российский рынок не имеет отлаженной системы по страхованию инвестиций.

Отечественные предприниматели имеют возможность лишь частично защитить свои капиталы, сделать это они могут следующими путями:

застраховать свой строительный объект,
создать фонд страхования инвестиций для зарубежных проектов,
заключить договор страхования купленного оборудования, товаров на конкретный период времени (при доставке, хранении и т. п.).

Денежные вклады в интеллектуальные продукты или финансовый бизнес страховщиками не покрываются. В то время как американцы могут застраховать подобные риски в OPIC, японцы – в MAGI, российским инвесторам сегодня не может предложить аналогичного продукта ни одна отечественная компания.

Ситуация на российском рынке

Эксперты выделяют 4 причины, по которым страхование рисков инвестиций в Российской Федерации еще не развито:

Данный страховой продукт появился в нашей стране относительно недавно.
Российские страховщики еще недостаточно широко практикуют создание перестраховочных пулов для снижения достаточно высоких рисков.
Не хватает специалистов для работы по данному направлению.
Не хватает денег для заключения крупных страховых договоров и обеспечения защиты дорогих проектов.

Фактически страхование инвестиций в Российской Федерации существует. На предоставление подобных услуг уже выдается лицензия, и страховщики, получившие ее, имеют прайс-листы с тарифами.

Однако на деле, пока еще нет ни одной страховой компании, которая могла бы предоставить качественную программу с тщательно продуманными условиями и надежную гарантию защиты инвестора от всех возможных рисков.

Страхование инвестиций призвано защищать имущественные интересы вкладчиков от коммерческих потерь, уничтожения капиталовложений, непредвиденных ситуаций. Такой вид страховки действует на имущество, в которое осуществлялось финансирование для получения дивидендов.

В объект страхования инвестиций входит несколько направлений:

Стратегическое инвестирование, которое представляет собой капиталовложение в акции и облигации.
Инвестиция, направленная в главенствующие активы разных типов компаний;
Кредит, предоставляемый банковской структурой.
Права инвестиционной деятельности за рубежом.

Стоит знать, что деятельность в области вложений активно распространяется на международном уровне. Защита вложений является очень важным моментом для международных инвестиционных отношений.

Иностранный инвестор, вкладывающий деньги на развитие бизнес-проекта из другой страны, хочет быть уверенным, что его инвестиции будут находиться под надежной защитой от непредвиденных рисков обесценивания. К таким рискам относят:

Изменение внутриполитической обстановки – беспорядки и война внутри государства, в которую были направлены финансы;
Риск, связанный с тем, что произойдет передача предприятия в собственность государства;
Резкое сокращение ВВП государства, кризис инфляции, ухудшение сальдо платежного баланса;
Неисполнения договоренностей контракта со стороны государства, в чей проект были вложены денежные средства.

Как застраховать иностранные вложения от некоммерческих рисков и политических процессов? Международное страхование инвестиций довольно трудоемкий процесс. Общих международных норм страхования нет. Причина в том, что инвестиционная деятельность осуществляется между разными по правовому устройству партнерами, со своими особенностями в области законодательства. Но есть международные нормы о защите капиталовложений, которые основываются на положениях верховного права. Например, если страна, принявшая инвестиции, нарушает условия договора, ситуация попадает в особый случай. И правый в этой ситуации будет тот, кто докажет свою невиновность в международном арбитражном суде

Страхованием зарубежных вкладов занимается МИГА (международное агентство по гарантии инвестиций). Основной деятельностью данного агентства является осуществление сохранности имущественных интересов иностранного инвестора от непредвиденных ситуаций, связанных с непредвиденными обстоятельствами внутри той страны, куда изначально вкладывался капитал.

В задачи МИГА входит:

Защита иностранного вкладчика от возможного риска убытка.
МИГА может застраховать вкладчика от финансовых потерь, что произошли по причине политического курса правительства принимающей страны: принятие решение о передачи предприятия в собственность государства.
Принесенный убыток, который возник после нарушения государства договоренностей контракта, МИГА защищает в том случае, если международным арбитражем была доказана неправота иностранного партнера.

Частное лицо, совершая финансовые сделки на финансовых биржах, тоже нуждается в защите своих капиталов. Большинство профессиональных инвесторов (трейдеров) предлагают свои услуги по управлению капиталовложениями частных лиц. Специалист взаимодействует с вкладчиком на основе заключенного контракта.

Работая с непрофессиональным инвестором можно потерять все денежные активы. В таком случае потерпевшая убыток сторона может защитить свои интересы с помощью регулируемого законодательства страны. Все непростые ситуации, возникшие между экономическими субъектами, решаются в арбитраже.

Среди форм инвестиционного страхования особо уделяют такому пункту как защита жизни инвестора. Чтобы участвовать в этом виде страхования, инвестору нужна страховая компания, которая займется инвестиционным страхованием и даст совет по улучшению условий для денежных вложений.

Суть такого страхования в том, что клиент ежемесячно вносит на счет страховой организации определенную сумму денег. Одна часть денег будет назначена в целях страхования жизни, другая выступит в качестве капиталовложения. Особенностью этого типа страхования будет:

Получение дополнительных денег при погашении налогового платежа.
С частным инвестором постоянно работает специалист в сфере финансов, который предоставляет сведения о возможности вложения в тот или иной проект.
После значительного промежутка времени с момента заключения контракта инвестор вправе получить прибыль от инвестиционного инструмента;
Инвестиции частного лица будут защищены от инфляции;
После ухода инвестора из жизни, наследники его состояния имеют право на получение компенсации.

Могут ли быть застрахованы инвестиции в МФО (микрофинансовой организации)? Дело в том, что микрофинансовые организации не включены в систему страхования инвестиций. Это значит, что программа государственного страхования не дает гарантий по возврату средств вкладчиком МФО. Но на выручку подобным вкладчикам пришли страховые компании, которые предложили специальную услугу по страхованию вкладов в сфере микрофинансирования.

Поскольку государство не дает никаких гарантий вкладчикам в МФО, то инвестировать свои деньги сюда очень опасно. Существует большой риск, что вкладчик может не получить процентов и потеряет свой вклад. Рискованность данного инвестирования значительно повышается, если возникнут кризисные этапы. На этой негативной волне у заемщика может резко снизиться доход.

Одним из лучших способов застраховать свое вложение в микрофинансовой организации является детальное изучение и анализ все информации, куда будут направлять капитал. Вкладчику обязательно нужно будет изучить все условия договора. Часто можно встретить такую ситуацию, где организация принимает деньги, а инвестор начинает ими распоряжаться. В таком случае резко возрастают рискованные ситуации.

Важно! В России действует закон «Об организации страхового дела».

Российское законодательство по настоящее время разрешило осуществлять инвестиционное страхование объектов строящейся недвижимости. Перед приобретением страхового полюса проводится предварительный анализ на всей территории объекта стройки. По итогам экспертной оценки инвестору предлагаются заключить договор, где будут помечены все рискованные ситуации.

Страхование инвестиций считается одним из видов страхования, предназначение которого заключается в защите имущества инвесторов от риска потери или уничтожения. Условия такого страхования распространяются лишь на то имущество, в которое был вложен денежный капитал с целью его приумножения.

Все объекты инвестиционного страхования могут быть поделены на:

- те, которые заключаются во вложении свободных средств в основные или прочие материальные активы предприятий разных форм собственности;
, которое представляет собой вложения средств в и права участия;
Кредиты , предоставленные другим экономическим субъектам;
Права , которые взаимосвязаны с .

Известно, что инвестиционная деятельность может осуществляться не только в стране проживания, но и на международном уровне. Защита инвестиций является очень важным аспектом международных инвестиционных операций.

Занимающийся вложением собственных финансов, в развитие экономических субъектов другого государства, хочет иметь уверенность в том, что его инвестиции будут защищены от риска возникновения форс-мажорных обстоятельств.

К непредвиденным ситуациям относят:

Политические кризисы и гражданские войны внутри страны, в которую направлены инвестиции;
Риск национализации предприятия, в развитие которого были вложены денежные активы;
Резкое падение ВВП страны, повышение уровня инфляции, неудовлетворительное состояние платёжного баланса;
Грубое нарушение условий договора об инвестировании страной, в чью экономику был вложен капитал.

Международное инвестиций считается довольно сложной процедурой. Такие экономические отношения между странами регулируются отдельными соглашениями, касающихся отдельных сфер национальной экономики или отдельных объектов инвестирования. Единых международных норм страхования инвестиций не существует, так как инвестиционные операции могут осуществляться между разными странами, которые имеют свои особенности законодательства.

Однако все международные договора о защите инвестиций базируются на ключевых принципах верховенства права. Если страна, которая приняла инвестиции, нарушает условия договора, спорная ситуация должна решаться через международный арбитраж.

Страхованием занимается Международное агентство по гарантии инвестиций, которое было основано двадцать семь лет назад. Главной функцией данной организации является защита инвесторов от рисков, возникших в связи с форс-мажорами внутри принимающей страны. Также МИГА проводит информационную работу с развивающими странами по поводу усиления привлекательности инвестиционного климата.

Если рассматривать деятельность МИГА более детально, то можно выделить такие его задачи:

Инвестиционное страхование частных лиц

Частные инвесторы, совершая операции на фондовом рынке, также нуждаются в защите своих прав. Частных инвесторов ещё могут называть трейдерами. Задача этих людей состоит в том, чтобы проанализировать происходящее на рынке ценных бумаг или валюты и, исходя из результатов анализа, совершить выгодную для себя сделку.

Большинство трейдеров занимаются профессиональной инвестиционной деятельностью и предлагают свои услуги по управлению инвестициями частных лиц. Трейдер и физическое лицо взаимодействуют на основе подписанного договора.

К сожалению, никто не исключает возможность работы с непрофессиональным трейдером, который может в один миг потерять денежные активы клиента. В подобных ситуациях потерпевшая сторона имеет полное право на защиту своих интересов, которая регулируется в законодательном поле РФ.

Отношения экономических субъектов, возникшие в результате инвестиционной деятельности, являются неотъемлемой частью гражданско-правовых отношений. Все спорные ситуации, которые возникли между инвестором и принимающей инвестиции стороной, решаются исключительно в арбитражном суде.

Инвестору, который вкладывает средства в ценные бумаги, будет противостоять эмитент данных финансовых инструментов. Права держателей ценных бумаг удостоверяются самими ценными бумагами, но они могут быть нарушены из-за целенаправленных действий эмитента. Поэтому владелец ценных бумаг должен быть защищён от финансовых убытков, которые возникли из-за нарушений условий договорных отношений со стороны эмитента.

Среди инвестиционного страхования также выделяют инвестиционное страхование жизни частного лица. Эта финансовая услуга представляет собой соединение накопительного страхования и инвестирования.

Чтобы стать участником такого вида страхования, клиент должен найти финансового посредника, который занимается инвестиционным страхованием и предоставляет консультационные услуги. Суть страхования заключается в том, что клиент каждый месяц вносит на баланс страховой компании определённую сумму средств, которые будут разделены на две части. Одна из которых будет предназначена для страхования жизни, вторая будет выступать в качестве инвестиций.

Страховая компания пользуется средствами клиента с целью их дальнейшего инвестирования в фонды . Клиенту может быть предоставлена возможность создания отдельного накопительного баланса, средства из которого он может использовать в некоторых случаях, прописанных в договоре. Страховщики позволяют клиенту воспользоваться дивидендами от инвестирования через два года с даты подписания договора.

Особенностями такого инвестиционного страхования являются:

получение льгот при уплате налогов;
невозможность деления денежных средств частного лица при расторжении брака и невозможность конфискации в судебном порядке;
После пяти лет от подписания договора инвестор может рассчитывать на ощутимую прибыль от инвестирования средств;
С инвестором будет постоянно работать финансовый консультант, предоставляющий информацию о возможности инвестирования в те или иные инструменты. Но право выбора финансовых инструментов на фондовом рынке принадлежит исключительно инвестору. Однако частное лицо может при желании доверить свой выбор профессионалу;
Инвестор имеет полное право на то, чтобы менять сумму ежемесячных платежей. Также можно менять инвестиционный фонд, в который предположительно будут направлены средства;
Вклады инвесторов в обязательном порядке будут защищаться от обесценивания;
В случае смерти инвестора его наследникам сразу же будет выплачена компенсация. Процедура выплаты достаточно проста по сравнению с обыкновенным страхованием.